【本篇大意】 本篇首先说明了水肿的根源是“其本在肾，其末在肺”，并通过跗肿和风水两种水肿病的介绍，说明水肿形成的原因。此外，又介绍了治水肿的水俞五十七穴。
文中又介绍出治热病的五十九穴，并说明它们所以能治热病的道理。
黄帝问曰：少阴何以主肾，肾何以主水？岐伯对曰：肾者至阴也。至阴者，盛水也，肺者太阴也，少阴者冬脉也。故其本在肾，其末在肺，皆积水也。
【语译】 黄帝问：少阴为什么主肾呢？肾又为什么能主水呢？岐伯说：肾居人体的下部，为阴中之阴，也就是至阴。至阴属水，水也属阴，因此肾就是主水的脏器。肺在人体的上部，属太阴经，主全身气化，肾水的气，必借肺的气化，才能遍及全身。少阴司冬脉，其脉又贯肾入肺中，所以说：“其本在肾，其末在肺。”如肾水上逆，则水气客于肺中，这样，在病理上就可理解为肾和肺同为积水的脏器了。
帝曰：肾何以能聚水而生病？岐伯曰：肾者胃之关也。关门不利，故聚水而从其类也。上下溢于皮肤，故为胕肿。胕肿者，聚水而生病也。
【词字释义】
胕肿：全身皮肤浮肿叫胕肿。
【语释】
帝问：肾为什么能聚水而生病呢？岐伯说：肾主二阴，肾病则二便不利，二便不利则胃气不和，所以说肾是胃之关。如果关门不通利，水就不能通惕，因而积聚于体内。由于病起于肾气不化，所以水先积在下部，若逐渐积聚，水气就会上溢于肺，肺主皮毛，因而水气就流入全身肤表，即形成皮肤水气胀满的胕肿。所以说：胕肿形成的原因，是根源于肾脏聚水发展而来的。
帝曰：诸水皆生于肾乎？岐伯曰：肾者牝藏也，地气上者，属于肾，而生水液也。故曰：至阴勇而劳甚，则肾汗出，肾汗出逢于风，内不得入于脏腑，外不得越于皮肤，客于玄府，行于皮里，传为胕肿，本之于肾，名曰风水。所谓玄府者，汗空也。
【语释】
帝问：一切的水症都是发生于肾吗？岐伯说：肾是属于牝脏的（牝为雌性），也就是说肾属于阴脏。人身凡是由下部上升的水气，都是肾气所化生的，这种情况好象地气上为云一样，地和肾都属于阴，因而称肾为至阴。
人若是鼓足勇气而劳动过甚的时候，汗是出于肾的，在出汗的时候，如逢风寒侵袭，则人的汗孔闭塞，因而使应该排出体外的水气阻遏于肤表。水气既不得外泄，又不得内还于脏腑，因此形成了皮里充满水气的胕肿，所以说胕肿病的根源是在于肾。由于本病因风的侵袭而促成的，所以叫为风水。至于所说的玄府，就是人体皮肤上的汗空。
帝曰：水俞五十七处者，是何主也？岐伯曰：肾俞五十七穴，积阴之所聚也，水所从出入也。尻上五行行五者，此肾俞。故水病下为胕肿、大腹，上为喘呼、不得卧者，标本俱病，故肺为喘呼，肾为水肿，肺为逆不得卧，分为相输俱受者，水气之所留也。
【语释】
帝问：治水病的五十七个俞穴，都是那一脏腑主呢？岐伯说：水是生于肾的，肾为至阴之脏，水气上下随经流行，内外出入，都是以俞穴为主，因此治水病的五十七个俞穴都是阴气积聚的地方。肾为水脏，统摄全身水气，所以把五十七个俞穴称为肾俞。属于肾俞的穴，在尻骨上共有五行，每行各有五穴，共二十五穴。
凡是患水肿的，若病在下部，则足部皮肤肿，腹部也肿大；病在上部的，则气喘。虽然如此，但病的本源却在肾，病在下的是本病，病在上的是标本俱病了。肾为本，肺为标，肾病则水肿，肺病则喘呼，肺气逆则喘呼而不能卧，所以水肿的形成，是因为肺肾标本俱病，以致使水气不能上下输送运行，水气被迫而留于皮里，即发生水肿。
伏菟上各二行，行五者，此肾之街也。三阴之所交结于脚也。踝上各一行，行六者，此肾脉之下行也，名曰太冲。凡五十七穴者，皆脏之阴络，水之所客也。
【语释】
伏菟穴以上左右各二行，每行各五穴，夹中行的在任脉两旁，有中注、四满、气穴、大赫、横骨五穴。夹外两旁的有外陵、大巨、水道、归来、气冲五穴。这一些都是肾脉所通行的道路，也是足之三阴经相交于脚上的径路。在足踝上左右各一行，每行六穴，是肾脉之下行而到涌泉穴的路线，名叫太冲。这一行的六穴，就是太冲、复溜、阴谷、照海、交信、筑宾。以上所说的五十七穴，皆是脏的阴络所经之处和水气客留的地方，所以在治水病的时候，应刺此五十七穴。
帝曰：春取络脉分肉何也？岐伯曰：春者木始治，肝气始生，肝气急，其风疾。经脉常深，其气少，不能深入，故取络脉分肉间。
【语释】
帝问：为什么春天针刺时要取络脉和分肉呢？岐伯说：春天是木气开始主治的时期，在人则肝气应之，此时肝气是急的，同时天地间的风气也是急的，这都是为了适应春气生发而如此的。人的经气在冬季是深居内部，到春天则应春气而初发于外，因而发于外的经气尚少，此时若受邪侵，因内部经气尚属充实，邪气虽盛，但只可侵及络脉和分肉之间，而不能深入于人体内部的，所以在用针治疗的时候，只剩其络脉和分肉之间就行了。
帝曰：夏取盛经分腠何也？岐伯曰：夏者火始治，心气始长，脉瘦气弱，阳气留溢，热熏分腠，内至于经。故取盛经分腠，绝肤而病去者，邪居浅也。所谓盛经者，阳脉也。
【语释】 帝问：为什么夏天针刺时要取盛经和分腠呢？岐伯说：夏天是火气开始主治的时期，在人则心气应之，此时火气初发心气尚微，心主脉，所以此时人的脉气比较弱，在火气逐渐旺盛以后，人体内的阳气随之逐渐旺盛而充满于全身，外在热气又熏蒸于分肉腠理之间，从而使阳气内至于经。此时可用针刺其盛经和分腠，以绝灭在皮肤的邪气；因为此时人的阳气充盛于经脉，邪气不能内侵，而只能居于浅的部位，所以刺盛经和分腠，就可以达到祛邪的目的。这里所说的盛经，是指浮现于皮肤分肉之间的络脉说的。
帝曰：秋取经俞何也？岐伯曰：秋者金始治，肺将收杀，金将胜火，阳气在合，阴气初胜，湿气及体阴气未盛，未能深入，故取俞以泻阴邪，取合以虚阳邪，阳气始衰，故取于合。
【词字释义】 合：指合穴，经气所入叫合。
【语释】 帝问：为什么秋天针刺时要取经俞呢？岐伯说：秋天是金气开始主治的时期，因为秋气肃杀收引万物，在人则肺气应之，此时火气渐衰金气渐盛，人的阳气开始内向而在于合，阴气开始旺盛，但由于是初盛，尚未达到全盛阶段，因而天的阴湿之邪虽已侵及人体，但却不能深入，此时用针刺其俞穴以泻湿，刺其合穴以泻随阳内入之邪，所以然者，因此时阳气初衰而内入于合，所以应刺其合。
帝曰：冬取井荥何也？岐伯曰：冬者水始治，肾方闭，阳气衰少，阴气坚盛，巨阳伏沉，阳脉乃去，故取井以下阴逆，取荥以实阳气。故曰：冬取井荥，春不鼽衄。
【语释】 帝问：为什么冬天针刺时要取井穴和荥穴呢？岐伯说：冬天是水气开始主治的时期，在人则肾气应之，由于冬天是主闭藏的，所以人体外表的阳气已经潜藏于里，而阴寒之气却充盛于人的外表。太阳之气既潜藏沉伏于里，其阳脉也随而潜伏于内。所以此时应刺荥穴以充实沉伏的阳气，刺井穴以降上逆的阴气。因为冬
天的阴藏，是为春天的生气储备力量，所以冬天刺井荥穴以助太阳少阴之气，以备春天阳气外出的时候，能够卫固于表，不使风邪伤肤腠络脉。因此说：冬取井荥，春天就不能患流鼻涕和鼻出血的疾病。
帝曰：夫子言治热病五十九俞，余论其意，未能领别其处，愿闻其处，因闻其意。岐伯曰：头上五行行五者，以越诸阳之热逆也。大杼、膺俞、缺盆、背俞，此八者，以泻胸中之热也。气街、三里、巨虚上下廉，此八者，以泻胃中之热也。云门、髃骨、委中、髓空，此八者，以泻四支之热也。五藏俞傍五，此十者，以泻五藏之热也。凡此五十九穴者，皆热之左右也。
【语释】
帝问：你所说的治热病的五十九个俞穴，我仅能知道它们的大意，但是还不能分别清楚它们的所在部位，我愿意知道它们的穴位和它们所以能泻热的道理。岐伯说：这五十九个俞穴，在头上有五行，每行各五穴，共为二十五穴。因为诸阳之气均上行于头，取此二十五穴，是为了泻诸阳上逆的热气。头上五行：中行是督脉的上星、顖会、前顶、百会、后顶五穴。旁二行是足太阳经的五处、承光、通天、络郄、玉枕五穴，左右共十穴。次旁二行是足少阳经的临泣、目窗、正营、承灵、脑空五穴，左右共十穴。
大杼穴，在项大椎两旁，属足太阳经；膺俞穴（一名中府），在胸中的两侧各旁开六寸，属手太阳经；缺盆穴，在肩上锁骨陷中，属足阳明经；背俞穴（一名风门），在第二椎骨下两侧各旁开一寸五分，属足太阳经。以上左右共八穴，均在胸背部，所以能泻胸中的热。
气街穴，在少腹下耻骨两端动脉应手处；三里穴，在膝下三寸，胫骨外廉两旁分肉间；巨虚上廉穴，在三里下三寸；巨虚下廉穴，在上廉下三寸。以上左右共八穴，都属于足阳明胃经，所以刺它可以泻胃中之热。
云门穴，在锁骨下、胸中行两旁相去各六寸，属手太阳经；髃骨穴，在肩端两旁间，属手阳明经；委中穴，在膝后屈处腘中央约纹中动脉应手处，属足太阳经；髓空穴（即横骨穴），在毛际耻骨上缘正中旁开五分处，属足少阴经。以上左右共八穴，该八穴所属之经行于四肢，所以刺之能泻四肢之热。
五脏俞在背中行，各旁开一寸五分：肺俞，在三椎间；心俞，在五椎间；肝俞，在九椎间；脾俞，在十一椎间；肾俞，在十四椎间。左右共十穴，都属足太阳经，刺之可泻五脏之热。凡以上所说的五十九穴，都是治热病的孔穴。
帝曰：人伤于寒，而传为热，何也？岐伯说：夫寒盛则生热也。
【语释】
帝问：人伤于寒邪，为什么能传为热呢？岐伯说：因为是寒邪盛于外，则阳气郁闭于内，气血郁遏故生为热。